故事发生在民国二十六年的川东白马镇。镇上有一个地痞流氓，名叫曾流子。这人仗着手下有一批光棍弟兄，团防队长又是他姐夫，专门在镇上欺行霸市，打架斗殴，还找那些从外地来这里讨生活的流浪汉、江湖客收保护费，真是样样坏事都干尽。
这一天，来了一个河南耍猴人。耍猴人有三奇：一奇，两猴中有一只老猴，脑袋上没一根猴毛，光秃秃的就像一颗和尚脑袋；二奇，那只小猴尾巴上没毛，竖起来就像一根庙前的旗杆；三奇，耍猴老头也是个秃头，还是个哑巴。
一个哑巴怎么耍猴？听惯了以前那些耍猴人拿腔捏调的吆喝和唱腔，白马镇人来兴趣了，一下子将镇北的较场坝围了个水泄不通，想要一睹哑巴老头耍猴的奇观。
场子拉开，老猴出场了，忽地，“咿咿咿咿咿……”哑巴发出一阵古怪的吆喝。老猴愣了愣，猛地几个跟头一翻，便车转身几个纵跳揭开箱盖，将一件大红袈裟抢在手中。“呀呀呀呀呀……”哑巴老头变换了口音，老猴“刷”的一声披上袈裟，伴随着主人的吆喝，就像战场上一夫当关万夫莫开的勇士一样，龇牙咧嘴的也“呀呀呀”地吼起来，围观群众立刻爆发出一阵喝彩声。
“咿咿咿咿咿，呀呀呀呀呀……”哑巴又发出一通怪吼。猛地，“啪啪啪”几声脆响，那只光尾巴小猴子端着一杆银枪上场了。老猴一愣，立即脱掉袈裟当鞭使，与那只小猴交战。小猴舞动那根光秃秃的尾巴，宛如一根神鞭，步步逼来，竟逼得老猴步步退却。
“咿呀！”随着哑巴老头一声断喝，两猴也发出“吱”的一声，将那袈裟、银枪收回一口木箱中，收兵归队。围观群众纷纷叫好，将一枚枚小钱扔向小猴打躬作揖端住的铜盆中。
小猴收好小钱，哑巴老头正要开始第二轮表演时，忽然人群中传来一声断喝：“哪里来的妖人，竟敢来这里兴风作浪，故弄玄虚！”
人群立即一阵骚动，瞬间几百号人跑了个无影无踪。
来人不是别人，正是白马镇的地痞流氓曾流子。曾流子带着几个打手，将哑巴老头和两只猴子堵住了去路。
“好你个哑巴！竟在这儿装神弄鬼的。可知来本镇演出是要拜山头、交保护费的吗？弟兄们，将这两只小孽畜给我拉走！”曾流子手一挥，便过来几个打手，将两只猴子的链子抢在手中，只急得两只猴子六神无主，“吱吱”乱叫。哑巴老头“咿呀”了两声，曾流子将眼一瞪道：“给我打！”那几个打手立即扑上来，将他一顿拳打脚踢。只打得他皮破血流，眼睁睁地看着那帮人牵着他的猴子扬长而去。
当晚，白马镇人听见哑巴老头躺在较场坝呜呜咽咽地哭，却没人敢前去劝他帮他。得罪了曾流子，那就是自讨苦吃呀！直到夜半，白马镇人都熟睡了时，在白马镇卖草药的老医倌才悄悄过去，说了声“真是作孽呀”，把他扶到自己的草棚。老医倌六十开外的年纪，一把胡子黑黑的，据说是为避兵匪从鄂西来到白马镇的，在较场坝附近搭了间草棚居住。
三个月后，曾流子正在家中逗那两只猴子玩耍，忽然有人在他的窗台上发现了一张字条：“我是猴祖宗，掠去我的猴子猴孙，我会加倍向你讨还！”字迹歪歪扭扭、怪模怪样的，手下人把字条交给曾流子。曾流子一看吓得变了脸色。你知道为啥？原来字条上那几个字是用千百根猴毛外加糨糊粘贴而成的。
难道真是猴祖宗显灵了？曾流子忙派人四下打探哑巴老头的下落，可哪里还有他的踪影？
一晃两年过去了。这一天，正当白马镇人早把哑巴耍猴一事忘了时，只听镇东的较场坝又传来了“当当当”的锣声。早有人飞快地跑到曾流子的面前说：“曾爷，不好了，两年前的哑巴又来了！”
曾流子一听这话，立即带了几个弟兄匆匆往较场坝赶去。到了那里一看，嗬！不得了，围观的人比两年前的那场猴戏时还要多，里三层外三层的，挤了个水泄不通。场子中立着一个秃顶的老头儿，正是那个哑巴。曾流子挤上前一看，只见长尾巴、短尾巴、秃耳朵、豁鼻孔的猴子大大小小七八只，有的扛旗杆，有的拿钢刀，有的背长矛，齐齐地围住哑巴老头，蹦蹦跳跳跃跃欲试，简直就是一队猴兵。
曾流子心中一乐，妈呀！抓回这些猴子，不仅可供自己玩乐，还可以敲开几只猴脑，大摆一桌猴头宴呀！他当即把眼一瞪道：“你这死哑巴！两年前就跟你说过，来白马镇是得拜山头交保护费的，你怎么就将这事儿给忘了？来人，将这老哑巴和这些猢狲全都给我抓起来！”
不料话音刚落，便有一个尖声尖气的声音喝道：“谁敢？”
曾流子愣了愣，抬眼望去，哑巴老头远远地站着，正“咿咿呀呀”地乱比划。没人呀！是谁吞了熊心吃了豹胆，敢发出这一声喝叫呢？正愣怔着，便见一只公猴耀武扬威一步三摇地踱到场子中，龇牙咧嘴地用尖声尖气的人话喊道：“曾流子，俺老孙乃是齐天大圣孙悟空是也！两年前，你这厮抓走我的徒子徒孙，俺老孙今天讨债来也！”
妈呀！这畜生开口讲人话了？曾流子当即吓得面无人色。正在惶恐之际，蓦地又见七八只猴子舞着长枪大刀围在公猴的身旁，各种尖声尖气、莽里莽气、摩拳擦掌的声音一齐响了起来：“还我兄弟！报仇雪恨！”那些猴子上翻下跳，围着场子呐喊示威，兵器相接发出叮叮当当的碰撞声。
曾流子哪里见过这阵势呀？猴子竟然会说出人话，扛刀舞枪，难道真是齐天大圣神魂附体显灵了？原来，这曾流子虽说是个地痞流氓，却极迷信，他想，猴子讲出人话来，我他妈的真是撞邪了呀！
曾流子正待要走，说时迟，那时快，只听哑巴老头“呀呀呀”怪叫一声，两年前那两只让曾流子抢走的猴子忽然像得到圣旨似的，一边一个便纵上了曾流子的肩头。四只猴爪又挠又拔，眨眼之间便将曾流子的头发拔个一根不剩！曾流子抱着一颗渗血的头鬼哭狼嚎，他的那些手下兄弟也个个吓得六神无主。
这时，便见那只公猴尖声尖气地喝道：“孩儿们，夙愿已了，咱们回花果山水帘洞去也！”众猴子齐发一声喊，抬箱的抬箱，扛旗的扛旗，护着哑巴老头飞快地离去。
打这以后，曾流子收敛多了，再也不敢到镇上胡作非为了。他相信这回是遭了报应。
过了很久，才有人告诉曾流子：有个草药医生治好了那个耍猴老头的哑病，后来耍猴老人又调教那些猴子说人话，这才有了前面群猴说人话、大闹较场坝的事……